①2025年好意思股有点贵 商场险些一致看好 但仍需警惕风险

2024年好意思股三大指数经受检会，屡翻新高。其中，纳斯达克100指数全年涨27%，标普500指数涨24%，说念琼斯工业指数涨13%。华尔街投行预测，该涨势有望本年赓续，权衡标普500指数本年将累涨7%-19%。好意思国新总统上台和财报季将是近期影响商场的要害身分，AI主见股的强势推崇或将赓续，但需警惕估值过高带来的风险。

指摘员许戈：尽管去年好意思股涨势凌厉，但华尔街依旧一致看好好意思股本年走势，主要原因：1）基本面上，好意思国经济仍处于高增速低通胀情况；2）降息是不详率事件；3）投资商场或莫得更好选拔，欧洲经济仍在风险中，日本因为日元增值，有一定不投诚性。是以即便好意思股面对估值太高的风险，但也可能受企业盈利快速高涨而化解，极端是特朗普2.0计谋的减税和放宽监管或故意于企业盈利的提升，好意思股高估值风险或可控。

国都证券投资参谋人陈兆凌：短期来看，投资者关于好意思联储降息节拍较为明锐。好意思联储的降息节拍变化也将对A股形成一定的中恒久影响。

②年末好意思股休养是科技股下挫？是转熊？照旧蓄势？

标普500指数尽管全年推崇强盛，但年末以连跌四个来去日收官全年，创下1966年以来最长的年终着落天数。高盛的顶级来去员Garrett告诫说，空头最近初始放量，时期面主导了好意思股行情，商场流动性承压，风险处理意志在增强（空头头寸增多，净头寸减少）。高盛提议成立部分资金到黄金和用6个月期权进行商场下行的保护。

指摘员许戈：2024年末好意思股出现凄凉休养，名义上看是因为养老基金休养仓位导致的抛压，但可能其它原因包括：1）好意思股涨幅过大，估值过高，需要短期的修正；2）科技股举座面对较大变化，一是对原有题材，包括对以英伟达为主的东说念主工智能芯片审好意思疲惫，二是卑劣摆布企业的功绩预估不甚明确。目昨年头的好意思股行情，不详率照旧看七姐妹为代表的大公司功绩推崇。

国都证券投资参谋人陈兆凌：好意思股现高位不对，科技巨头功绩束缚超预期，但也难掩估值偏高的近况。相较之下，港股和A股的科技板块或具一定诱导力。

③2025年网友最期待OpenAI哪些居品和优化？东说念主形机器东说念主会否异军突起？

Sam Altman 31日在推特上公布了搜集的网友对OpenAI新址品时期的期待名次，分离是：AGI（通用东说念主工智能）、Agents（智能体）、升级版GPT-4o、更好的追念存储、更好的凹凸文窗口、成东说念主模式、深度连络功能、更好的Sora、更好的个性化定制。Sam还线路，OpenAI行将发布一波大更新，有些会超出网友期待范围。此前，OpenAI还被曝出正揣度打算打造我方的东说念主形机器东说念主。

指摘员许戈：本年机器东说念主赛说念或是最拥挤的，好意思国科技巨头均在布局。摆布层面上，机器东说念主可能成为科技股的焦点之一，其摆布场景可粉饰多畛域；硬件上，波士顿机器东说念主也曾终了端对端动作的连贯摆布；软件上，机器东说念主在2027年的智力将达145，而东说念主类平均智力约100；从数据上，马斯克以为，将来每个东说念主至少成立两个机器东说念主以至更多。因此，机器东说念主的远景特地广大。

国都证券投资参谋人陈兆凌：各大AI巨头纷繁布局机器东说念主产业，机器东说念主手脚AI终局的逻辑已愈发明确。

④科技巨头争相部署 核电股本年有望解围

2024年，谷歌、微软、亚马逊等巨头纷繁告成入股核电企业或向核电企业购买电力，好意思股部分核电主见股走强，其中，NANO Nuclear Energy股价去年涨近380%，NuScale Power涨近445%，Altman解救的Oklo涨90%，且商场预判动力（自然气、核电等）争夺或将成为东说念主工智能畛域的下一场构兵，瞻望将来3-5年，挖掘更多算力关联的契机，需要提前连络上游基础方法法子，尤其是动力法子，可关心SMR核电产业链。

指摘员许戈：去年好意思股动力股推崇一般，但核电主见板块涨声一派，主如若东说念主工智能用电需求无边。东说念主工智能用电基本上会用核电，一是莫得混浊，二是不干涉民用。跟着芯片多数销售，电力需求增长险些是刚性的。字据好意思国动力部预测，到2050年，大家用电量将增多75%，主要身分是东说念主工智能。因此，本年年头较为投诚的投资契机是核电主见。

国都证券投资参谋人陈兆凌：“AI止境是动力”，卑劣摆布束缚爆发，链接带动算力需求增长，核电或是远期的最优解。

⑤量子讨论已成为与AI并驾王人驱的投资热门

在谷歌上个月推出Willow量子芯片的催化下，谷歌股价上个月涨超12%，Rigetti Computing涨400%， Quantum Computing涨近135%，D-Wave Quantum涨178%，以至原本不为人知的Defiance Quantum ETF12月涨15%。华尔街机构以为星空app，“量子讨论”这一投资主题已加入半导体、软件SaaS、云讨论、电力类公用行状及减肥药等热门投资主题行列。2024年大家量子讨论商场限制13亿好意思元，权衡到2029年将达53亿好意思元，期内年复合增长率高达33%。另外，在科技方面，商场预期特朗普上台不详率将要点鼓舞好意思国在东说念主工智能、量子讨论、核聚变以及航空航天等前沿畛域加快发展。

指摘员许戈：谷歌willow或篡改东说念主类算力的布局与限制，其惊东说念主的讨论成果或指导东说念主类在多个畛域终了冲破，相对应的主见股涨幅惊东说念主，比如Rigetti12月涨幅达到400%，远超英伟达推崇。由于该主见触及多个畛域，比如医疗，风景以及动力、处理等畛域均有摆布的思象空间，因此，该主题已成为与AI并驾王人驱的投资热门。

国都证券投资参谋人陈兆凌：现时量子讨论仍为较前沿时期，A股实质受益公司较少。计谋以及事件催化或驱动量子讨论主见股的短期行情。

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