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　　6月以来，东北陈季玉米所剩未几，华北地区新季小麦上线，玉米价钱再次冲高回落。近期东北多雨、华北高温，玉米出苗情况受到多大影响？玉米市集基本面是否有新变化？

　　徽商期货农居品分析师刘冰欣告诉期货日报记者，从陈季玉米的供需角度来看，消费增幅不足产量，因此库消比反弹。入口方面，本年1—5月我国玉米入口总量为1013万吨，较上年同时的1018吨略减0.5%。玉米入口量不大，但小麦和大麦入口却激增，小麦饲用替代较多，因此当今天然市集时髦通的玉米越来越少，但全体来看，全年玉米基本不存在供需缺口。

　　“本年东北春播开局奏凯，近期华北地区旱情激勉了市集关注，当今华北地区正处于夏玉米播撒至出苗阶段，抓续的高温不利于玉米出苗。中央征象台数据夸耀，6月18日运转华北地区将有较大范围的降雨天气，旱情将有所缓解，因此近期盘面玉米新季合约走势虽较近月略抗跌，但全体依然偏弱。”刘冰欣称。

　　“进程泰半年的市集耗尽，玉米市集余粮压力渐行渐弱，当今逐步参加传统供应断档期，如仅洽商玉米供需面情况，玉米市集或迎来一波反弹行情，但小麦与玉米考究的消费比价联系决定了小麦市集情况对玉米有较大影响。”大豆天下网高中分析师康全贵示意，本年新季小麦全体产情较好，华北地区小麦与玉米的价差快速收窄至可替代价差的水平。依然有饲料企业在小麦产区收购新麦，但数目不大，以随用随采为主。

　　“由于我国小麦产量庄重、供应实足，每年均有部分小麦用于饲料消费，对饲用玉米需求会变成挤压，不外，本年流入饲用边界的小麦数目会小于客岁。空洞看，新季小麦对玉米价钱有一定牵累但相对暖和，二者价钱仍会在相互比价中寻求均衡。”康全贵称。

　　需求方面，天然夏令是玉米深加工传统淡季，但生猪价钱反弹给玉米需求带来朝阳。不外，康全贵以为，尽管近期生猪价钱大幅反弹，生猪繁衍利润显着加多，养猪热度快速升温，但对玉米需求的起量而言为前锋早。一方面，客岁抓续下落的能繁母猪存栏对生猪产能的影响运转流露，展望二季度的存栏及出栏数据较一季度仍有下落可能，从而导致全体饲料需求难以起量。尽管繁衍端有二育及压栏的风景，但这部分增量难以隐蔽全体存栏减少导致的需求减量，而伴跟着生猪价钱的飞腾，压栏及二育显着落潮。猪周期的中枢在于能繁母猪的产能变化，能繁母猪已通顺回落至4000万头下方，但距离国度最新预设的3900万头安全保有量仍多出近百万头。从繁衍情怀回升到事实产能重回增长需要较长技巧，况且当今的生猪价钱也仅处于相对合理水平，并不可大幅刺激繁衍温顺，空洞看其对玉米需求的影响正面但复古有限。

　　刘冰欣也提到，饲料企业有采购小麦替代玉米的风景存在，有部分品性偏差的新麦依然流入饲料企业，挤占玉米市集需求。但当今不仅是小麦，玉米和高粱的价差也从此前的负值转正。在玉米市集莫得出现显着供应缺口的配景下，小麦大范畴替代玉米的难度较大，即便大约替代，可能也要到8月以后。不外，市集对新季玉米的丰产预期较为浓烈。天然市集看好下半年生猪价钱，但谷物供给无虞，玉米上行空间有限。

　　空洞来看，刘冰欣以为，从玉米市集供需联系分析，小麦补充饲用，重迭前期宽广入口的替代谷物，后期不存在供需缺口，国内饲料粮供应仍偏宽松。展望在往时青黄不接的七八月份，玉米价钱或有小涨，但也会呈现“一步三回头”的走势。往时需关注中储粮对玉米和小麦的策略导向，以及好意思国玉米主产区天气变化对国外玉米价钱走势的影响。

　　“对后期价钱抓中短期弱反弹、远期仍将承压的判断，中短期反弹的挫折中枢复古是，供应断档期部分地区深加工企业被动提价促使现货价钱回升。”康全贵告诉记者，后市市集干预身分包括入口玉米拍卖、陈稻拍卖及小麦替代。远期看，本年东北产区的教育资本显着下落，玉米价钱仍将靠近较大压力。

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背负剪辑：张靖笛 星空app